创立第六年，VIPKID终于站在了在线外教“一对一”行业的头部。
10月8日，VIPKID正式宣布获得E轮融资，老股东腾讯领投1.5亿美金。总融资额与估值则未公布。
数十家投资机构下注、数十亿美金融资、铺天盖地的广告营销，不仅让在线外教课成为少儿英语学习的新选择，也让“在线少儿外教”这个投资风口成为不亚于团购、打车、共享单车的激烈战场。
在已公布的业务数据中，年，VIPKID无论在营收规模、外教数量、学员规模，均走在了在线外教行业的领先位置。
一路狂奔的VIPKID跑到了这条赛道的最前面，但行业第一的位置却仍未带来稳固的竞争壁垒、绝对的市场占有率。但在六年时间里吸金数十亿元的VIPKID，仍未找到盈利路径。
奇迹增长
让孩子用电脑和北美的老师直接对话学英语，已经成为一线城市家长们为孩子报班的常见选择。在这片新的红海战场，VIPKID无疑是最炙手可热的明星公司，从创立之初就吸引了经纬中国、创新工场、红杉资本等投资机构。
惊人的发展速度，是VIPKID获得投资人青睐的关键。
从只有4个学生，到约名学生，VIPKID只用了一年半。年，VIPKID学员数量达到4万人，暴涨10倍。年，学生数量再翻五倍至20万人。-年，VIPKID签约的外教教师数量也猛增50倍，达到2万人。
年8月，米雯娟在发布会上宣布：年年度营收预计突破50亿元。这个数字震惊了整个教育行业：老牌教育巨头新东方，用了16年才做到这个成绩，但VIPKID仅仅用了四年。
快速抢跑，正是VIPKID身为互联网教育公司挑战传统行业的关键。
依靠融资迅速起跑、占据垄断位置、手握市场后控制定价权，这几乎贯穿了滴滴、美团等互联网巨头的发展。共享单车、共享充电宝行业也不例外。即使前期扩张疯狂烧钱、亏损严重，但占据头部位置后，互联网各个赛道的赢家们成功地建立竞争壁垒、降低获客成本、逐步涨价，最终走向盈利。
打败所有竞争对手、跑到赛道头部，成为VIPKID胜出的第一步。
年10月，在线外教赛道的厮杀结局已初见端倪。VIPKID宣布，完成E轮融资、开学季营收27亿元、付费学生数量71.2万人，在融资轮次、金额和业务规模上都已甩开竞争对手一个身位。
VIPKID胜出的并不容易。
“VIPKID开始寻求E轮融资”的消息，持续了超过10个月。年6月宣布D+轮5亿美元融资后，VIPKID称其估值已超过亿元，此时“下一轮融资是否提上议程”已经被热议。
年1月，TheInformation首次报道VIPKID的融资目标：以60亿元估值寻求4至5亿美元融资。4月，《金融时报》报道称，VIPKID的目标估值是55亿-60亿美元之间。在VIPKID正式宣布融资消息的19天前，道琼斯报道本轮估值为45亿美元，融资额为1.5亿美元。
拿到新一轮融资的VIPKID，已稳在了这个赛道第一的位置。但不同于滴滴、美团的创业故事，VIPKID拿到第一以后，却仍不是“赢家通吃”的开始。
难以垄断
师资成本高、营销成本高，是在线外教“一对一”这门生意诞生之初就被诟病的硬伤。VIPKID招聘网站显示，北美外教的时薪为14-22美元，而单节课程售价约为元/25分钟，这意味着仅师资这一项成本占比就达到60%左右。
仅余40%的毛利，还需支付大额的营销成本。没有门店的在线教育公司想要获取家长信任，必须在网络上大力宣传、打响知名度，而为了劝说家长掏出数千、数万元购买几十节课程，VIPKID必须雇佣销售人员打电话推销、预约试听免费体验课、才有望卖出正价的外教课。
签约王俊凯代言的在线外教“一对一”公司51Talk，仅今年二季度的营销费用就达到1.88亿元。在《中餐厅》《声临其境》等热门综艺频频现身的VIPKID，营销费用很可能远远高于这个数字。
VIPKID从未公布过财务状况。年，彭博根据一份VIPKID展示给投资人的资料报道称，VIPKID在年现金销售额35.4亿元，亏损11.62亿元，年预计亏损约为18亿元。TheInformation等媒体报道称，VIPKID告诉投资者，公司将在年实现盈利。
挤出竞争对手之后，VIPKID走向盈利的下一步是依靠头部优势，压低获客成本。然而滴滴降低补贴之后，依然是人们出行打车的首选，但家长们给孩子报培训班却并不需要高度依赖VIPKID。
看到家长对外教教学的需求后，传统教育公司们也纷纷推出了在线外教课。教了26年英语的新东方，不仅在小学英语培训中加入外教口语课，还孵化子公司“比邻东方”，提供与VIPKID同类型的在线外教直播课。拥有数百万生源的“学而思培优”母公司好未来，不仅在线下推出了主打外教特色的子品牌“励步英语”，还在线上推出了与VIPKID极为相似的在线外教一对一子品牌“VIPX”。主打中国老师、线下培训的瑞思英语，也已开始销售自营的在线外教一对一课程“CanTalk”，把生源紧握在自己手中。
经营数十年的新东方、好未来们，再开一门在线外教课并不难。但主打外教对话、锻炼口语的VIPKID，却很难做到新东方、好未来们擅长的高难度应试培训，难以留住高年级的学生。
VIPKID公布的课程体系显示，最高级别Level8plus难度相当于剑桥少儿五级考试中的PET等级，该等级课程目前仍在研发中。在一线城市，PET考试已经成为大量小学生们的考证必选，家长们视为小升初竞争的“标配”。
新东方、巨人教育等线下辅导公司，甚至已开设比PET难度更高的FCE、CAE等级考试培训班。在升学竞争压力下，家长们几乎必然会在孩子三年级、四年级时，